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建信期货在日报中称，贸易和地缘局势暂缓提振市场风险偏好并削弱黄金的避险需求，而美国财政扩张前景也抑制美联储降息预期并推高美债利率，中东和东欧地缘政治风险缓和前景则打压油价以及黄金的抗通胀需求，三重打压下伦敦黄金持续调整至3120美元／盎司附近后小幅反弹。目前金价已经回调到2024年底再次上涨以来的第一黄金分割点附近，本区域可能存在一定程度的支撑力度。特朗普2.0政策影响下，黄金的避险需求得到极大提振。目前看黄金波动性上升但中线上涨趋势保持良好。
观点认为，关税谈判的进展显著超出市场预期，短期内对于黄金来讲属于重大利空。美国4月CPI的放缓趋势叠加有效关税税率的大幅下调，美国经济衰退的风险趋于下行，美联储预防式降息的可能性亦大幅下降，降息时点或进一步延后至今年9月以后，虽中长期的降息预期对于黄金来讲仍属利好，且黄金ETF的持续净流入预示下方仍存在较大买盘，但短期内受超预期的贸易和地缘局势缓和或维持承压格局。白银的工业和商品属性给予银价一定支撑，但受金价的联动效应影响白银或仍呈偏弱态势。
投资公司Incrementum AG的研究团队在最新报告中称，黄金的长期牛市仍处于早期阶段。该团队重申了对2030年金价将达到每盎司4800美元的长期预测。该团队认为，随着投资者寻求对冲通胀上升和持续的地缘政治和经济不确定性，投资需求将成为（金价上涨）一个重要的驱动力。该团队具体解释称，随着美国政府继续通过实施严格的紧缩措施将经济推向衰退，投资者对黄金重新产生兴趣。无论政府是否维持紧缩措施，经济增长放缓都将给美联储带来放松利率的压力，这应该为黄金提供顺风。除了经济动荡之外，美国的关税政策也将使美元贬值，进而为黄金提供极大支持。
